7月15日晚上9点，阿里巴巴在香港时代广场办公室举办股东会议，据时报君获得的会议资料表明，本次股东大会主要环绕三点展开：1、 普通股数量从现在的40亿股不断扩大至320亿股，即股份1拆卸8；2、 议会选举4位董事；3、 批准后任命普华永道为公司会计师审核机构。但此次股东大会最不受人注目的则是阿里巴巴何时返香港上市，时间表否确认，白鱼集资金额等。

阿里巴巴确认1股拆卸8股昨日阿里巴巴在港举办年度股东会议，会议上，公司建议的将其股份1拆卸8，计划将普通股数量从现在的40亿股不断扩大至320亿股已获批，并将在2020年7月15日前展开拆股。阿里巴巴指出此举不会减少未来筹资活动的灵活性，还包括发售新股。海通国际投资策略继续执行董事梁冠业指出，阿里巴巴的拆股不利于公司以每手较低价格发售，对于未来香港的投资者来说，特别是在是散户投资者来说是受到影响，必要减少了入场门槛，与此同时这样的拆股不利于减少阿里巴巴股票的流动性。据现场参与股东大会的投资机构回应，对于股份阿里巴巴有兴趣，但是并会过于关心其拆股。

相比于散户关心入场门槛即每手多少钱来说，机构投资者更加关心阿里巴巴最后在港上市的估值。截至美股收盘，阿里巴巴下跌2.62%，股价为173.50美元，总市值4483亿美元。若以此近期股价计算出来，每1股拆卸8股，拆股后的股价将变成21.69美元。

资料表明，阿里巴巴2014年9月19日在美上市，在美发售的是存托凭证（DR），每一份DR和基础证券的外币比例为1：1，也就是一份DR就相等于1股阿里巴巴股票。Wind数据表明，阿里巴巴在美发行价为68美元，上市首日大上涨38.07%。其股价在2015年经历过一段下滑期，一度暴跌发行价，低于看清57.20美元。但此后却步入持续下跌，至2018年二季度突破200美元。

阿里巴巴目前173.5美元的股价在228只中概股中名列第二，次于网易（网易在美也是以DR形式上海证券交易所，截至其DR近期价为256.24美元），阿里的这一股价在全部美股中也正处于较高的水平。因此，从每一股意味著价格来看，阿里巴巴有动力拆卸细股份。有市场人士分析指出，阿里此举是为返香港上市作准备，但阿里方面回应回应不予置评。数据表明，港交所上市公司中，目前股价最低的为腾讯控股，为360.8港元。

若阿里巴巴拆股后在港上市，按当前股价计算出来，大约为169.18港元，可排在港股第六，位列腾讯控股、香港交易所、万邦投资、恒生银行、保诚之后。不过从消息面上看，阿里涉及概念股未不受影响，阿里影业昨日涨跌持平，报1.58港元，成交额1094万港元，总市值421亿港元，阿里健康微涨2.1%，报7.3港元，总市值877亿港元，高鑫零售涨2.3%，报7.55港元，总市值720亿港元。

此次股东大会除了拆股方案外，阿里巴巴集团也不会换届选举4名董事，还包括香港前特首董建华、雅虎创办人杨定远、雀巢集团前继续执行副总裁龚万仁及被称作马云接班人的阿里巴巴行政总裁张勇，而张勇是这次唯一一位由阿里巴巴合伙人团队奖提名的董事。阿里战略投资部联欢掌门人，或为回港上市不作铺垫根据业内人士分析，阿里除了将股价拆细为上市作准备以外，阿里巴巴战略投资部架构调整步入新一任掌门人也有可能是回港上市的另一个信号。今年6月18日，阿里巴巴集团对外宣告，阿里新一轮面向未来的的组织升级，其中阿里巴巴集团CFO武卫担任集团战略投资部负责人，构建战略投资业务与财务体系一体化，而此前负责管理该项业务的阿里集团副主席蔡崇信将之后帮助武卫，协助投资团队更佳地茁壮。

武卫自2007年7月起重新加入阿里巴巴网络有限公司，转入阿里巴巴的第一年，武卫参予了阿里B2B子公司回国港上市工作；此后，她又在2012年参予主持人了该上市子公司的私有化进程。2013年5月起兼任阿里巴巴集团CFO，是阿里13名女合伙人中极为高调的一位。

天眼查资料表明，武卫目前通过君澳股权投资合伙企业间接持有人蚂蚁小微金融服务集团股份，其还在68家阿里涉及企业兼任、或曾任高管。其中，武卫曾兼任杭州阿里巴巴创业投资管理公司董事，该公司目前持有人吃饱了么主要运作平台公司上海拉扎斯信息科技100%股权。武卫此前在公开场合回应，目前以吃饱了么的为代表的本地服务、菜鸟的物流网络建设、云计算、Lazada的国际化布局早已初具规模，未来将沦为阿里巴巴收益快速增长的最重要引擎。募资额大跌过半？募资扣除或用与美团竞争此前就有消息称之为，阿里正在与财务顾问就回国港上市展开秘密合作，预计今年下半年在香港递交上市申请人，预计募资200亿美元。

香港某外资投行人士此前就对时报君回应，阿里回港上市是大概率事件，同股有所不同权的大门早就关上。然而，港股IPO市场活跃度远逊于去年，这也影响了一些正在申请人香港上市的公司计划，据报，出于对港股市场萧条的考虑到，阿里巴巴集团将上调上市募资额度至100亿美元，比起之前传闻募资额大跌过半，但昨日股东会议上，阿里巴巴集团未回应发表意见。此前有媒体报道称之为，阿里来港第二上市，集资扣除金额可补助金吃饱了么与美团评论店内及旅游业务的价格战竞争。

去年6月份美团在港交所透露招股书时，吃饱了么曾高调宣告计划暑假期间投放30亿元人民币，在用户补贴及市场营销上，彼时外界指出店内市场有可能步入又一次补贴战争，艾媒咨询今年4月底公布《2018-2019中国在线店内行业研究报告》表明，吃饱了么和美团在一二线城市的竞争日趋白热化2018年，一二线城市订单份额产于中，吃饱了么份额早已超过47.4%，两者之间份额早已持平。回港时间仍以此类推根据港交所去年生效的上市新制，提示信提及，境外上市公司如果无意在港作第二上市，可按情况准许以保密形式递交资料存盘（confidential filing）。一般而言，公司申请人发售新股上市，必须提交并在港交所网页上传公司认购文件的申请人版本，通过上市研讯之后，则必须上传研讯后数据集。至于第二上市的公司，就需上传申请人版本，而是必要等候通过上市研讯后，才提交研讯后数据集。

据知情人士透漏阿里巴巴于6月中旬向港交所递交了上市申请人，计划9月底上海证券交易所。但本次股东会议上阿里未透漏回港上市时间表。至于阿里巴巴为何白鱼返香港上市，时报君专访多位香港券商分析师，他们指出主要有以下几个原因：1、 回港上市需要更进一步完备阿里巴巴的融资渠道，提升流动性。2019年一季度财报表明，公司全年净利润876亿元，账面现金1985亿元，虽说阿里巴巴并不没钱，但未雨绸缪总是要的，特别是在是阿里目前仍在四处投资，新零售、智能云计算，海外业务等都正处于扩展阶段。

特别是在是在今年上半年，阿里系由投资上市公司速度减缓，今年3月，阿里巴巴46.6亿元股份申通物流，此前已投资中通、圆通。5月15日，红星美凯龙发布公告称之为，公司有限公司股东红星有限公司顺利发售可互相交换债，以人民币43.59亿元被阿里巴巴全额股份，如可互相交换债换股后，阿里巴巴将取得红星美凯龙占到总股本比例大约10%的A股股份。5月17日，阿里网络耗资35.95亿元大股东千方科技，交易已完成后，阿里网络将沦为千方科技第二大股东。2、 紧绷的外部环境也是一个最重要因素。

在美上市的中概股通过追加融资渠道来主动集中风险，以免陷于被动。3、 香港去年4月底启动上市制度改革，解决问题了同股有所不同权问题，同时也青睐已上市企业将香港作为第二上市地，不仅如此，同股有所不同权公司预计在2019年年中被划入港股合，也就是说，只要阿里在港上市，就有机会认识到内地投资者。花旗：阿里重返不利港交所，日成交量有可能减少10%-15%花旗日前公开发表报告称之为，若阿里成功回港上市，将未来将会沦为2010年后香港最大型新股，进而推高港交所的日均成交量，将来可造就港交所盈利，有机会令其其每股营业额可录的中单位数升幅。

花旗指出，如果市场对阿里巴巴的兴趣与腾讯相若，港交所的日均成交量未来将会因而减少10%至15%。摩根士丹利指出，如果阿里顺利在港上市，并提高其估值及流通量，或令更加多美国上市的中概股考虑到来港第二上市，造就港交所沦为更有新的经济公司的上市之地。至于中概股回港第二上市否划入港股合，李小加回应港股合有既定规则，大方向是好公司不会渐渐划入，但明确每类公司什么时候划入、划入的条件和形式等，均须两地交易所交流商谈，市场指出该再次发生的事情都会再次发生，只是时间和形式。

他特别强调，有信心不代表有数定案，一件一件走。他申明同股有所不同权公司划入港股合时间表仍是年中，没变化。

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